Nel 2019 e nell’ultimo trimestre del 2019 abbiamo assistito a un boom del crowdlending nell’Europa continentale, con volumi lordi rispettivamente di 7,5 e 2,56 miliardi di dollari, per un totale cumulato raccolto dalle piattaforme dall’inizio della loro attività di 15,7 miliardi di dollari. Lo dicono i dati di Brismo, data provider britannico del settore dei prestiti […]

Anche Banca d’Italia è sensibile al fascino dell’intelligenza artificiale applicato alla valutazione del rischio di credito, tanto da dedicare uno degli ultimi report della serie Temi di Discussione proprio alla Previsione del default delle imprese con modelli machine learning. Il lavoro a firma di Mirko Moscatelli, Simone Narizzano, Fabio Parlapiano e Gianluca Viggiano confronta l’accuratezza di modelli […]

  Si rischia di perdere più del 14% comprando a leva oggi una nave LR1 Tanker di seconda mano di 5 anni e vendendola tra 3 anni. Questo, se le cose dovessero andare male, ovvero se i prezzi time charter delle navi si portassero a meno del 10% rispetto alla previsione base di mercato di Clarkson Research Services di circa […]

Una recente pronuncia dell’Agenzia delle Entrate ha riacceso il dibattito sull’abuso del diritto in  relazioni a operazioni di m&a precedute da rivalutazione di quote societarie. L’Agenzia delle Entrate con la risposta 537 del 24 dicembre 2019 a un interpello ha infatti precisato che una scissione parziale non proporzionale a seguito di cessione delle quote rivalutate non […]

Mentre il nuovo Codice della crisi d’impresa e dell’insolvenza (Decreto legislativo 12 gennaio 2019, n. 14 ) entrerà in vigore completamente il prossimo 15 agosto 2020, chi sta gestendo procedure concorsuali si preoccupa di capire come essere in regola con le nuove norme per non avere sorprese non gradite. Un tema caldo è certamente quello della gestione […]

Due recenti pronunce dell’Agenzia delle Entrate e della Corte di Cassazione hanno toccato il tema delle operazioni di finanziamento fronted (o fronting), utilizzato spesso nel mondo del private equity. Il tema è stato approfondito lo scorso 28 novembre in occasione del convegno di Iside “Operazioni di conferimento, finanziamento e rivalutazione delle partecipazioni“, cui hanno partecipato Francesco Guelfi e Stefano Sennhauser di Allen & Overy (si […]

C’erano poco più di 101 miliardi di euro di crediti deteriorati lordi sui bilanci dei primi sette gruppi bancari italiani a fine settembre 2019, in calo dai quasi 113 miliardi di fine giugno, con i crediti UTP che pesavano in media per il 44% sul totale, in linea con quanto evidenziato tre mesi prima (si veda qui altra Insight View di BeBeez). Lo ha calcolato BeBeez, sulla base di quanto riportato […]

Il 23 ottobre 2019 l’European Banking Association ha pubblicato un parere relativo alla cartolarizzazione delle esposizioni deteriorate (non performing exposure o NPE) (si veda qui il comunicato stampa). Il parere, indirizzato alla Commissione europea, raccomanda delle modifiche  al Regolamento Ue n. 575/2013 sui requisiti prudenziali per gli enti creditizi e le imprese di investimento (CRR); […]

Il Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti e degli Esperti Contabili (CNDCEC) il 20 ottobre scorso ha pubblicato il documento su crisi d’impresa e indici di allerta (si veda qui il comunicato stampa). Ma ora è necessario che il Goverrno adotti questi indici inserendoli in un apposito decreto attuativo. Come noto, infatti, il nuovo Codice dalla crisi d’impresa introduce i cosiddetti sistemi di allerta, richiedendo alle imprese […]

Si rischia di perdere più del 20% comprando a leva oggi una nave Handy Tanker di seconda mano di 5 anni e vendendola tra 3 anni. Questo, se le cose dovessero andare male, ovvero se i prezzi time charter delle navi si portassero a meno del 10% rispetto alla previsione base di mercato di Clarkson Research Services di circa 12,750 […]

A oltre sei anni dal lancio di ExtraMot Pro, il mercato non regolamentato dedicato alle emissioni obbligazionarie delle società italiane non quotate su mercati regolamentati e riservato ai soli investitori professionali, Borsa Italiana festeggia e presenta domani ExtraMot Pro3, il nuovo mercato che rappresenta una naturale evoluzione del segmento professionale già esistente e che vuole accompagnare […]

C’erano poco più di 112,9 miliardi di euro di crediti deteriorati lordi sui bilanci dei primi sette gruppi bancari italiani a fine giugno 2019, in calo dai 118,6 miliardi di fine marzo, con i crediti UTP che pesavano in media per il 44% sul totale, poco di più del 43% evidenziato tre mesi prima (si veda qui altra Insight View di BeBeez). Lo ha […]

In Italia non se ne sentiva parlare da un po’. L’attività industriale della famiglia Chiarva va avanti solida da decenni ma a far finire sui giornali periodicamente i fratelli Gianni e Giorgio Riva sono le loro incursioni finanziarie in coinvestimento spesso con grandi operatori di private equity, L’ultima operazione è di poche settimane fa, quando […]

E’ stato finalmente pubblicato in Gazzetta Ufficiale lo scorso lunedì 29 luglio il decreto del 27 giugno 2019 del Ministero dello Sviluppo Economico che stabilisce le modalità di investimento del Fondo Nazionale per l’Innovazione (FNI) con dotazione di un miliardo di euro, annunciato lo scorso marzo a Torino dal Ministro dello Sviluppo Economico e del Lavoro Luigi Di Maio (si veda altro articolo di BeBeez). Allora Di […]

C’erano poco più di 118 miliardi di euro di crediti deteriorati lordi sui bilanci dei primi sette gruppi bancari italiani a fine marzo 2019, in calo dai 121 miliardi di fine 2018, con i crediti UTP che pesavano in media per il 43% sul totale, in linea con quanto già si era evidenziato a fine […]

Tra il 2015 e il 2018 sono passati di mano 190 miliardi di euro di crediti deteriorati (non performing exposure o NPE) italiani e a fine 2018 i deteriorati ancora sui libri delle banche italiane erano scesi a un valore lordo di 180 miliardi dai 341 miliardi del 2015, di cui 79 miliardi di Utp […]

Si rischia di perdere oltre il 20,32% in 3 anni, comprando a leva oggi una nave MR Tanker di seconda mano di 5 anni e vendendola tra 3 anni, se le cose dovessero andare male e i prezzi delle navi si collocassero a meno del 10% rispetto alla previsione base di mercato di Clarkson Research Services […]

Siamo già arrivati a oltre 15 miliardi di euro di transazioni sul mercato dei crediti deteriorati italiani da inizio anno e sono in arrivo operazioni per almeno altri 39 miliardi. Il dato emerge dal database di BeBeez, che elabora dati pubblici, e segue i 101 miliardi di euro di valore lordo di operazioni annunciate nel […]

La scorsa settimana il marchio Bikkembergs è diventato cinese: Canudilo Modern Avenue, infatti, che già possedeva il 51% del capitale della società, ha ora rilevato il restante 49% dalle mani di Zeis Excelsa e della Sinv di Schio (Vicenza), che ne detenevano ciascuna il 24,5% (si veda altro articolo di BeBeez). E’ solo l’ultima di una lunga […]

Sono 35-40 mila le piccole medie imprese che tra il 2020 e il 2021 potrebbero essere segnalate agli Ocri (Organismi di Composizione della crisi d’impresa), previsti dal nuovo Codice della crisi d’impresa e dell’insolvenza, che entrerà in vigore nell’agosto 2020. Lo calcola uno studio di Unioncamere, presentato a Roma l’8 maggio scorso e che BeBeez ha potuto consultare. Uniocamere si sta preparando […]

Il Decreto crescita (Decreto Legge 30 aprile 2019, n. 34), finalmente pubblicato in Gazzetta Ufficiale, dopo essere stato approvato “salvo intese” dal Consiglio dei Ministri dello scorso 4 aprile (si veda altro articolo di BeBeez), è già oggetto di una serie di proposte di emendamento. Sono quasi 1.300 quelle presentate alla Camera, di cui 300 della maggioranza, che saranno votate a partire […]

Il Decreto crescita (Decreto Legge 30 aprile 2019, n. 34), finalmente pubblicato in Gazzetta Ufficiale, dopo essere stato approvato “salvo intese” dal Consiglio dei Ministri dello scorso 4 aprile (si veda altro articolo di BeBeez), ha apportato una serie di modifiche alla legge 130/1999 sulle cartolarizzazioni, in particolare in tema di Utp e di Reoco (Real Estate Owned Company). […]

Si rischia di perdere più del 19% comprando a leva oggi una nave VLCC Tanker di seconda mano di 5 anni e vendendola tra 3 anni. Questo, se si investisse a leva e le cose dovessero andare male, cioé se i prezzi time charter delle navi si collocassero a meno del 10% rispetto alla previsione base di mercato di […]

Che il valore dei crediti in sofferenza corporate vari a seconda dei tempi di chiusura delle procedure fallimentari e immobiliari da parte dei tribunali non è una novità. Ormai gli investitori sono abituati a prezzare questa variabile quando fanno un’offerta per un portafoglio di Npl. Ma la novità è che oggi abbiamo un’idea chiara di quanto […]

Continua la serie di campagne di successo sulle piattaforme di crowdfunding immobiliare in Italia, con gli investitori privati e professionali sempre più propensi a puntare denaro sul mattone secondo questa logica innovativa, che permette di diversificare su più progetti il rischio di un investimento immobiliare, con singoli investimenti di dimensioni contenute rispetto a quelle che invece […]

  E’ inarrestabile il trend che vede gli asset manager italiani e internazionali puntare alla clientela retail del private banking per proporre loro prodotti di investimento con focus sugli asset alternativi. In molti casi questi prodotti sono oggi strutturati come Eltif o European Long-Term Investment Fund, cioé fondi di investimento alternativi chiusi di diritto europeo […]

I fondi di private capital con focus specifico sull’Italia tra il 2018 e i primi due mesi del 2019 hanno incassato 7,5 miliardi di euro dagli investitori. Di questo totale, 6,1 miliardi sono relativi a closing definitivi di raccolta da parte di fondi, mentre 1,3 miliardi riguardano fondi che sono tuttora in raccolta e che […]

Su 14 miliardi di dollari di esposizione lorda delle banche italiane e internazionali verso gli armatori italiani lo scorso autunno, ben 7,6 miliardi erano da considerarsi crediti deteriorati. Lo ha calcolato VSL su dati Clarkson Research, sottolineando che a garanzia del totale dei crediti c’era una flotta il cui valore era di 34,5 miliardi, ma che rispetto […]

Si rischia di perdere  il 23% comprando a leva oggi una nave LR1 Tanker di seconda mano di 5 anni e vendendola tra 3 anni. Questo, se le cose dovessero andare male e i prezzi time charter delle navi si collocassero a meno dell’11% rispetto alla previsione base di mercato di Clarkson Research Services di circa 14,375 milioni di dollari […]

Il private capital avanza in Italia. Sono sempre di più, infatti, gli imprenditori che hanno capito che esiste un’alternativa alla banca o che possono trovare investitori finanziari che li accompagnino nella crescita dell’azienda nei tempi buoni o che li aiutino a superare i tempi grami. Negli ultimi anni i governi si sono dimostrati sensibili al […]

La finanza alternativa inizia a fare breccia tra privati e imprese italiane, che nel 2018 hanno fatto ricorso alle piattaforme  fintech che erogano finanziamenti di vario tipo per un valore più che doppio rispetto a quanto registrato nel 2017. Il dato aggregato, come già anticipato da BeBeez (si veda altro articolo di BeBeez), è stato […]

La sigla del closing dell’acquisizione del servicer FBS ieri da parte di Banca Ifis  (si veda qui il comunicato stampa), annunciata lo scorso maggio (si veda altro articolo di BeBeez), offre lo spunto per riepilogare la fervente attività di m&a del settore in Italia negli ultimi anni. Soltanto nel 2018, compresa questa su FBS, le operazioni sono state 12. Eccole […]

Lo stock di crediti deteriorati, dopo un picco a 341 miliardi di euro lordi nel 2015 si è ridotto costantemente sino ad arrivare a 222 miliardi di euro alla fine dello scorso giugno dai 264 miliardi di fine 2017. Di quel totale di 222 miliardi, le sofferenze era circa 130 miliardi di euro, le inadempienze […]

Sono in totale quasi 51  miliardi di euro lordi le sofferenze cedute dalle banche italiane con cartolarizzazioni che hanno fatto ricorso alla GACS da quando la garanzia pubblica del governo italiano è stata resa disponibile per le tranche senior, considerando anche le ultime istanze in corso di valutazione e quindi quelle sui 350 milioni di euro […]

La bozza del DL Semplificazioni fatta circolare ieri dal Ministero dello Sviluppo Economico include novità importanti in tema di validità giuridica delle certificazioni tramite blockchain e dell’atteso fondo nazionale di venture capital, che sarà gestito da Invitalia Venture sgr, una volta passata sotto il controllo di CdP. Sul primo fronte, l’art. 2 definisce le “tecnologie basate su registri distribuiti” e […]

E’ finalmente ufficiale. Consob ha alzato la soglia di esenzione dall’obbligo di pubblicazione del prospetto informativo da 5 a 8 milioni di euro per tutte le offerte pubbliche di prodotti finanziari, così come era stato proposto nel testo della consultazione pubblica con il mercato lo scorso giugno in tema di adeguamento della normativa nazionale al Regolamento Ue […]

Il Comitato Affari Economici e Monetari del Parlamento europeo ha votato lo scorso 5 novembre il nuovo Regolamento sull’equity crowdfunding, confermando l’innalzamento della soglia massima di raccolta per singola campagna a 8 milioni di euro, inserito nella prima bozza (si veda altro articolo di BeBeez), ma eliminando il riferimento alla possibilità per le piattaforme di ospitare ICOs (initial […]

Si rischia di perdere quasi il 22% comprando a leva oggi una nave Handy Tanker di seconda mano di 5 anni e vendendola tra 3 anni, se le cose dovessero andare male e i prezzi time charter delle navi si collocassero a meno del 10% rispetto alla previsione base di mercato di Clarkson Research Services di circa 12,75 milioni di dollari […]

Sono arrivate a quota 100 le società con ricavi di almeno un milione di euro che da inizio 2018 hanno deliberato scioglimento e liquidazione o hanno depositato istanza di apertura di una procedura concorsuale o di fallimento. Nell’aggregato nel 2016 quelle stesse società avevano registrato ricavi per circa 4,76 miliardi di euro (in calo del 5,39% dal […]

Il mondo degli asset alternativi, inclusi hedge fund e risorse naturali, raggiungerà le dimensioni di 14 mila miliardi di dollari nel 2023, dagli 8,8 mila miliardi di fine 2017. Il calcolo è di Preqin, che prevede quindi un aumento del valore degli asset in gestione agli asset manger alternativi di ben il 59%. La crescita non sarà […]

L’equity crowdfunding italiano si avvia a chiudere l’anno a oltre quota 34 milioni di euro di raccolta, dopo i soli 11,8 milioni del 2017. La stima è di EdiBeez (l’editore di BeBeez e CrowdfundingBuzz), che ha appena pubblicato uno studio sul settore con il patrocinio di AIEC, l’Associazione Italiana delle piattaforme di equity crowdfunding (scarica […]

Dal fronte delle esecuzioni immobiliari arrivano buone notizie. Nel 2017 rispetto al 2016 ci sono stati infatti un recupero di produttività, con un aumento nel numero di fascicoli chiusi (+11,38%) e una importante diminuzione dei tempi medi di durata delle procedure (40 giorni in meno rispetto al 2016). La durata media nazionale dell’intera procedura è infatti […]

Da inizio anno a metà ottobre gli investitori di venture capital italiani e internazionali hanno finanziato ben 22 scaleup italiane per oltre 363 milioni di euro, con ben nove società che hanno raccolto round dai 12 milioni in su. Emerge dal database BeBeez Privata Data, considerando soltanto le società che in questi mesi hanno raccolto […]

Ci sono undici società italiane tra le 135 società europee scelte per partecipare all’esclusivo programma formativo Techshare organizzato da Euronext e che quindi stanno preparando l‘ipo o comunque una qualche ulteriore apertura del capitale ai fondi di venture capital  (si veda qui il comunicato stampa). Molte di queste hanno infatti già nel loro capitale fondi di venture […]

“Il collocamento del minibond di Ricci spa lo scorso settembre è stato condotto direttamente sulla piattaforma ExtraMot Pro, con le stesse procedure, per capirci, che vengono applicate quando viene collocato il Btp Italia“, ha detto Anna Marucci di Borsa Italiana , intervenendo alla tavola rotonda di chiusura della convention annuale di Frigiolini & Partners Merchant a Villasimius […]

Per gli utility token assegnati in sede di ICO (Initial Coin Offering) ai fini Iva si applica la stessa disciplina dei voucher: l’Iva non è dovuta al momento dell’acquisto del token, ma all’atto dell’acquisto del bene o del servizio che il token incorpora. Lo stesso principio vale ai fini Ires: il valore del token è imponibile […]

Dal 1° ottobre le piccole e medie imprese possono presentare la domanda per la concessione del credito d’imposta per costi di consulenza finalizzati all’ammissione alla quotazione in un mercato regolamentato, o in sistemi multilaterali di negoziazione di uno stato membro dell’Unione europea o dello Spazio economico europeo, in attuazione della legge 27 dicembre 2017, n. 205 (Legge […]

Ci sono ancora 13-15 miliardi di euro di Npl garantiti da hotel, resort  e altri immobili a uso turistico sui libri delle banche italiane, a cui si aggiunge un numero imprecisato di altri crediti deteriorati garantiti da immobili utilizzati per scopi ricettivi che però non vengono classificati come tali, per poca solerzia di chi deve […]

Un’ordinanza della Cassazione dice chiaro e tondo che la deducibilità degli interessi passivi non è una questione sulla quale si possa discutere. Un’affermazione, questa, che ha riflessi importanti in tema di trattamento fiscale delle operazioni di leverage buyout. L’ordinanza n. 19430/18 della Suprema Corte, emessa lo scorso 20 luglio, infatti, esclude che l’Agenzia delle Entrate possa sindacare […]

Un conto di deposito online dedicato ai risparmiatori retail da un lato e dall’altro una piattaforma online di acquisto di fatture commerciali emesse da pmi italiane, per finanziarne direttamente il circolante. Sono le due novità che si prepara ad annunciare quest’autunno la bresciana Guber Banca, nella sua nuova veste di istituto di credito 4.0 o […]